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矿棉概念股,矿棉概念股有哪些?矿棉概念股一览(2)

2012-8-9 16:35:07   南方财富网   www.southmoney.com
    
红宝丽:毛利拐点隐现阻燃节能板值得期待

  考虑到企业聚醚毛利率面临拐点,大家预计企业未来2年收入增速可能保持20%以上。根据大家的预测模型,2012年-2014年企业收入有望达到20.75亿、25.39和31亿,EPS分别达到0.36、0.47、0.73元,相应PE为15.81,12.27,7.86,给予企业“增持”评级。

  风险提示

  毛利率恢复不理想,增发产能建设推迟,新材料EVA胶膜认证未通过,阻燃节能板毛利率过低,增发解禁压力等。

  烟台万华:3.97亿美金国际商业贷款获得发改委批复

  烟台万华(600309.SS/人民币14.78, 买入)6 月5 日公告,近日接到发改委文件批复主要内容如下:一、原则同意烟台万华聚氨酯股份有限企业借用国际商业贷款 3.97 亿美金,主要用于为建设老厂搬迁异氰酸酯一体化项目购置 MDI 装置、TDI 装置等。二、文件自批复之日起 2 年内有效。形成的外债本息由烟台万华聚氨酯股份有限企业偿还。大家查阅了发改委网站,企业是首批国家批准的借用国际商业贷款的企业。由于烟台工业园项目是企业2011-2014 年重点发展项目,将成为2014 年以后企业业绩重要增长点,且一期投资计划达到121 亿元,企业此次借用国际商业贷款,可以较大程度地降低融资成本,海外融资成本只有3.5%左右,而目前国内银行贷款利率都在6%以上,相当于节省40%以上的财务费用;同时,由于直接是美金贷款,可以减少汇率风险。大家不排除后续还有这样的国家贷款到位的可能,大家认为对企业未来发展和建设成本降低意义巨大。

  当前由于包括企业在内的国内MDI 供应商进入检修期,国内MDI 货源偏紧,导致MDI 价格稳步攀升,大家预计6 月份MDI 价格趋势较好。考虑下游需求较为稳定,不排除7 月检修结束后MDI 价格有所回调,但总体供需格局仍比较稳定。

  鲁阳股份:陶瓷纤维龙头,受益建筑防火节能需求爆发

  总结:企业受益于民用建筑领域防火保温材料的需求增长,2012年企业20万吨产能将全部释放,企业收入稳步增长较为确定;随着企业产品结构调整及生产基地向资源优势地区转移,产品的综合毛利率也将有一个见底回升的过程;预计企业2011-2013年EPS分别为0.58元、0.69元、0.87元,对应PE分别为25X、21X、17X,未来三年的利润增速在10%-30%之间,首次给予企业“增持”评级。

  股价催化因素:内蒙古煤矸石深加工产业链项目实质性投资开始;民用建筑领域对陶瓷纤维的需求爆发性增长;原材料与电力价格下降。

  风险提示:行业竞争恶化,产品毛利率继续下降;原材料与电力价格迅速上涨。

  

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