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棉花期货基本面分析-棉花期货供给和需求分析

2019-09-17 10:09 互联网

  棉花期货价格走势如何分析?分析棉花期货价格的中长期的走势,一定要了解棉花的供求关系,并在众多影响供求关系的因素中抓住主要矛盾。

  从经济学角度看,商品的价格是由其价值决定的,但受供需关系影响。在社会技术进步相对稳定的前提下,分析商品价格主要从供求关系入手,因为供求关系是影响商品价格的核心因素,是推动商品价格走势的内在动力。棉花的供给量的构成和其他商品一样,都是由前期库存,当期产量和当期进口量三个部分组成,而需求量则是由国内消费量,出口量和期末库存三部分组成。

  一、棉花的供给分析:

  (1)产量分析

  产量是构成棉花供给最重要的部分。全球近年来年均棉花产量在2600万吨左右,我国棉花年产已经超过700万吨,占全世界棉花产量的25%以上。国内棉花产量较为集中,主要分布在新疆、山东、河北、河南、湖北、江苏和安徽等地。因此大家在收集棉花产量数据和研究棉花产量变化过程中,需要重点国内主产区的棉花产量情况。中国棉花产量的数据每个月美国USDA报告都定时公布,而国内主产区分省产量数据在中国棉花信息网的统计数据以及中国棉花协会网站统计数据都可以找到。

  在研究棉花产量时,跟其他农产品一样都是从种植面积和单产两大方面来研究。研究棉花产量最为基本是对各主产区棉花种植面积的预测和数据的收集以及全球及国内棉花主产区天气情况的跟踪。种植面积在每年棉花播种季节都被会市场炒作,而影响单产的天气因素则是市场持续可以炒作的题材。因为棉花的生长周期长,天气对棉花的影响相比对其他农产品影响更大。对天气因素的分析,需要有天气信息的跟踪收集并结合棉花的生长常识综合分析。另外,也需要注意棉花的病虫害对棉花产量的影响。

  (2)进口量分析

  全球主要的进口地区有中国、欧盟、日本、印尼、韩国和印度等,其中中国是世界最大的进口国,2008/09年度,中国进口棉花进出量高达142万吨,2009/10年度,中国棉花进出口185万吨。中国近年来进口量虽然总体呈现增长态势,但每年进口量波动幅度较大。分析进口量,需要分析国内产量和消费情况以及国家政策。

  (3)期初库存分析

  上一年的期末库存,转到下个年度就是期初库存。前期库存量的多少体现着前期供应量的紧张程度,供应短缺则价格上涨,供应充裕则价格下降。期初库存形成本年度的供给,但大家进行供需分析时以分析期末库存为主,因为期末库存反映的是本年度供给与消费的情况,而期初库存在年初已经较为确定了,对价格影响相对有限。

  二、棉花的需求分析:

  棉花年消费棉花在100万吨以上的国家依次有:中国、印度、巴基斯坦、美国和土耳其。其中,中国年产销棉花量占世界棉花产销总量的25%以上。棉花的消费量,出口量,期末库存构成需求的三大部分。

     

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