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美联储加息控制日币汇率升值?这或许是唯一的办法

2016-09-23 15:44 来源:汇通网

  美联储加息控制日币汇率升值?这或许是唯一的办法

  本周日本央行慌忙间推出了“宽松新思维”,如此病急乱投医的做法恰恰凸显,靠其自身力量已经无法控制日币的升值,因此,美联储加息可能是解决日本经济问题的唯一方法。

  在此后美联储未能如日本央行所愿,而是继续维稳利率之后,美金兑日币周四(9月22日)一度触及100.07,创下了一月以来的低点。此前,日本央行采取了新的、不同寻常的步骤,实施所谓的“收益率曲线控制”。这一政策的目的是将10年期日本国债收益率保持在目前约0%的水平。此前,日本发行的大多数债券都出现负收益。这意味着,债券买家实际上要为了得到把钱借给政府的权利而支付费用。

  道富银行全球市场(State Street Global Markets)北美宏观策略主管费里奇(Lee Ferridge)表示,这再次释放了一个信号,即日本央行已经没有可供选择的政策了。

  整年来日币兑美金持续走强,尽管日本央行1月推行了负利率政策,但美联储所极力维持的宽松货币政策,使美金维持疲软态势,加上英国脱欧等意外冲击带来的避险需求,也推高了日币。今年迄今为止,日币兑美金已上涨逾15%,使出口巨头丰田企业将本财年的营运利润预期削减了惊人的1.12万亿日币(合111亿美金)。

  费里奇表示,日币走强显然损害了日本企业,使得日本的出口商品更贵,这显然是日本央行和日本政府担心的问题。日币走强使日本相比其国际竞争对手的竞争力下滑。 为此,费里奇表示,日本央行可以尝试更多的非常规政策。实际上,对日本央行来说,美联储开始提高利率和相对的利率区间可能是最好的选择。

  如果美联储加息,这应该会使美金兑包括日币在内其他货币的汇率上升。不同于日本央行和欧洲央行加强经济刺激措施,美联储有望最快在12月就进行加息,逐步放缓投资活动。

  巴克莱全球外汇和利率策略师詹姆(Andres Jaime)表示,与市场希望相比,日本央行和欧洲央行在实行宽松政策方面的速度更慢,胆子也更小。结果,即使是日本央行和欧洲央行采取的非常规货币政策也显示,这两家央行贬值日币和欧元的能力也在减弱。

  詹姆对这两家央行是否愿意继续实行宽松政策表示怀疑。虽然这两家央行表示将实行货币宽松政策,但是他不确定能走多远。

  日本央行没有像预期那样进一步削减已是负值的利率,但可能在10月31日和11月1日的会议上采取进一步宽松政策。

  FXDD Global的首席外汇咨询师西摩尼(Stephen Simonis)表示,当美联储提高利率,美金兑日币应该会上升,随后应该能看到105点。

  布朗兄弟哈里曼银行(Brown Brothers Harriman)的外汇策略全球主管钱德勒(Marc Chandler)在博客中强调了美联储维持利率不变后汇市的走势,表示汇市似乎稳定在低位。   

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